Alwy Assegaf

Dollar Menguat di Tengah Tekanan Inflasi Energi

Dollar menguat pada akhir pekan, meskipun masih mencatat pelemahan mingguan terhadap mayoritas mata uang utama. Pergerakan ini terjadi karena pasar mulai mengurangi ekspektasi pemangkasan suku bunga oleh bank sentral AS seiring meningkatnya risiko inflasi dari lonjakan harga energi.

Kenaikan harga minyak yang tajam setelah konflik di Timur Tengah membuat investor menilai tekanan inflasi akan bertahan lebih lama. Sebelum konflik memanas, pasar memperkirakan dua kali pemangkasan suku bunga tahun ini. Kini, ekspektasi tersebut berubah menjadi hanya satu kali, bahkan cenderung semakin menjauh.

Bank Sentral Global Semakin Hawkish

Perubahan ekspektasi tersebut tidak hanya terjadi di AS. Sejumlah bank sentral utama mulai menunjukkan sikap yang lebih agresif terhadap inflasi.

Bank sentral Eropa menahan suku bunga, namun memberi sinyal risiko inflasi dari energi masih tinggi. Bank sentral Inggris juga mempertahankan kebijakan, tetapi menegaskan kesiapan untuk bertindak jika tekanan harga meningkat.

Sementara itu, bank sentral Jepang membuka peluang kenaikan suku bunga dalam waktu dekat. Langkah ini mengejutkan pasar yang sebelumnya memperkirakan pelemahan yen akan berlanjut.

Kondisi ini memperkuat narasi bahwa kebijakan moneter global kini bergerak ke arah lebih ketat.

Lonjakan Harga Minyak Picu Volatilitas

Dollar menguat juga didukung oleh lonjakan tajam harga energi global. Harga minyak Brent melonjak sekitar 50% sejak konflik antara AS, Israel, dan Iran pecah, bahkan menyentuh level tertinggi sejak 2022.

Gangguan pasokan energi akibat penutupan jalur strategis serta serangan terhadap fasilitas minyak memperburuk situasi. Pasar mulai memperhitungkan gangguan pasokan yang lebih panjang, bukan sekadar risiko jangka pendek.

Selain itu, langkah militer tambahan dari AS di kawasan turut meningkatkan premi risiko geopolitik. Kondisi ini membuat investor beralih ke aset yang dianggap lebih aman, termasuk dolar AS.

Pernyataan Jerome Powell Tambah Ketidakpastian

Ketua bank sentral AS, Jerome Powell, menyatakan bahwa masih terlalu dini untuk menilai dampak ekonomi dari konflik tersebut. Ia menegaskan bahwa arah kebijakan ke depan akan sangat bergantung pada perkembangan situasi.

Komentar ini memperkuat pandangan bahwa bank sentral belum memiliki urgensi untuk segera menurunkan suku bunga. Bahkan, risiko inflasi yang lebih tinggi dapat menahan kebijakan tetap ketat lebih lama.

Pasar Saham dan Emas Tertekan

Kondisi pasar global turut tertekan akibat kombinasi konflik geopolitik dan lonjakan energi. Indeks saham utama di AS mengalami penurunan tajam, mencerminkan meningkatnya kekhawatiran investor terhadap pertumbuhan ekonomi.

Di sisi lain, harga emas justru melemah. Dollar menguat membuat logam mulia menjadi lebih mahal bagi pemegang mata uang lain. Selain itu, kenaikan suku bunga mengurangi daya tarik emas sebagai aset tanpa imbal hasil.

Meski emas dikenal sebagai aset lindung nilai, tekanan dari suku bunga tinggi membuat pergerakannya menjadi terbatas dalam jangka pendek.

Prospek Dollar Masih Didukung Sentimen Global

Secara keseluruhan, pergerakan pasar saat ini mencerminkan kombinasi antara inflasi energi, kebijakan moneter ketat, dan risiko geopolitik yang tinggi.

Sejumlah institusi besar seperti Bank of America menilai bahwa perubahan ekspektasi kebijakan global telah mengurangi tekanan pelemahan dolar.

Selama harga energi tetap tinggi dan ketegangan geopolitik belum mereda, dolar berpotensi tetap kuat. Namun, arah selanjutnya tetap akan sangat bergantung pada perkembangan konflik dan respons bank sentral global.

Prospek Harga Emas  Senin | 23 Maret 2026

Pergerakan emas pada time frame H4 masih menunjukkan tekanan bearish yang kuat setelah harga turun tajam dan bergerak di bawah SMA 50, menandakan tren turun masih dominan. Saat ini, fokus utama berada pada area support krusial di kisaran 4.503–4.403 yang menjadi penentu arah pergerakan selanjutnya.

Jika harga mampu bertahan di atas zona tersebut, maka peluang rebound mulai terbuka dengan potensi kenaikan untuk menguji resistance terdekat di area 4.600. Namun, apabila tekanan jual berlanjut hingga menembus area 4.503–4.403, maka penurunan diperkirakan akan berlanjut menuju support berikutnya di kisaran 4.274 hingga 4.163.

Di sisi lain, indikator RSI mulai menunjukkan potensi bullish divergence, yang mengindikasikan bahwa momentum bearish mulai melemah dan dapat membuka peluang terjadinya rebound, meskipun tetap memerlukan konfirmasi lebih lanjut dari pergerakan harga.

GOLD INTRADAY AREA

R1  4.600   R2  4.726   R3 4.803

S1  4.403   S2  4.274   S3 4.163

Pergerakan US Oil pada time frame H4 terlihat mulai kembali menguat setelah berhasil bertahan di atas area support 92,09–94,71, yang kini berfungsi sebagai zona demand sekaligus penopang tren naik jangka pendek. Harga juga bergerak di atas SMA 50, mengindikasikan momentum bullish mulai terbentuk kembali.

Selama harga mampu bertahan di atas area 94,71, potensi kenaikan masih terbuka untuk menguji resistance terdekat di 101,20. Jika level tersebut berhasil ditembus, maka penguatan berpeluang berlanjut menuju area 104,73 hingga 108,00.

Namun, jika harga kembali melemah dan menembus di bawah 94,71, maka tekanan jual berpotensi meningkat dengan target penurunan menuju 92,09 hingga 88,56. Sementara itu, indikator RSI yang bergerak naik di atas level 50 mendukung potensi lanjutan penguatan, meskipun masih menyisakan ruang untuk konsolidasi jangka pendek.

US Oil INTRADAY AREA

R1  101,20  R2  104,73    R3 108,00

S1 94,71  S2  92,09   S3 88,56

Perang Iran Picu Lonjakan Minyak dan Inflasi

Perang Iran mengguncang pasar global pada Kamis setelah eskalasi konflik AS dan Israel terhadap Iran mendorong harga minyak melonjak tajam. Brent sempat menembus di atas $119 per barel setelah serangan terhadap ladang gas South Pars Iran, fasilitas gas utama di Qatar, serta kilang minyak di Arab Saudi dan Kuwait. Lonjakan ini meningkatkan kekhawatiran inflasi global karena energi merupakan komponen utama biaya produksi dan transportasi.

Perdagangan minyak berlangsung sangat volatil. Minyak mentah AS ditutup turun tipis ke $96,14 per barel, sementara Brent berakhir di $108,65 per barel, masih naik secara harian. Harga sempat melemah setelah pemerintah AS mengambil langkah untuk memperluas pasokan serta pernyataan Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu yang meredakan kekhawatiran pasar.

Saham Global Melemah, Sentimen Risk-Off Menguat

Lonjakan harga energi akibat perang Iran langsung memicu aksi jual di pasar saham dunia. Di Wall Street, indeks Dow Jones turun 0,44%, S&P 500 melemah 0,27%, dan Nasdaq kehilangan 0,28%. Bahkan S&P 500 ditutup di bawah moving average 200 hari untuk pertama kalinya sejak Mei, menandakan tekanan teknikal yang signifikan.

Indeks saham global MSCI turun 0,88%, sementara indeks STOXX 600 Eropa merosot 2,39%, penurunan harian terbesar sejak awal Maret. Korelasi negatif yang tajam antara saham dan harga minyak menunjukkan bahwa kenaikan energi langsung memicu mode “risk-off”. Investor cenderung menghindari aset berisiko saat inflasi meningkat dan pertumbuhan ekonomi terancam.

Bank Sentral Tahan Suku Bunga di Tengah Ketidakpastian

Sejumlah bank sentral utama memilih mempertahankan suku bunga sambil mengevaluasi dampak ekonomi konflik Timur Tengah. Bank of England mempertahankan suku bunga dan menyatakan siap bertindak jika risiko meningkat. Gubernur Andrew Bailey juga menilai pasar mungkin terlalu cepat memperkirakan kenaikan suku bunga.

Bank Sentral Eropa, Bank of Japan, dan Federal Reserve juga menahan kebijakan moneternya. Mereka menyuarakan kekhawatiran bahwa lonjakan harga minyak dapat mendorong inflasi lebih tinggi dan memperlambat pertumbuhan. Imbal hasil obligasi pemerintah global naik karena pasar memperkirakan suku bunga akan bertahan tinggi lebih lama.

Sementara itu, bank sentral Australia justru menaikkan suku bunga ke level tertinggi dalam 10 bulan dan memperingatkan risiko inflasi yang “material” akibat kenaikan harga energi. Swiss mempertahankan suku bunga nol dan siap melakukan intervensi untuk menahan penguatan franc Swiss sebagai aset safe haven.

Dolar Melemah, Yen dan Euro Menguat

Indeks dolar AS turun sekitar 1% terhadap sekeranjang mata uang utama. Euro menguat ke sekitar $1,1586, sementara yen Jepang juga menguat meskipun masih mendekati level sensitif 160 per dolar yang berpotensi memicu intervensi pemerintah Jepang.

Bank of Japan mempertahankan suku bunga jangka pendek di 0,75% dan mengadopsi nada hati-hati terkait inflasi. Menteri Keuangan Jepang Satsuki Katayama sebelumnya memberikan peringatan keras terhadap pergerakan mata uang yang berlebihan.

Harga Emas Justru Anjlok di Tengah Konflik

Berbeda dari pola klasik safe haven, emas justru turun tajam akibat ekspektasi suku bunga tinggi lebih lama. Harga spot emas merosot 3,5% ke sekitar $4.650 per ounce, sementara kontrak berjangka turun 5%. Logam mulia lain seperti perak dan platinum juga melemah signifikan.

Sebelumnya, emas bergerak dalam kisaran sempit $5.000–$5.200 sejak konflik dimulai pada akhir Februari. Penurunan tajam terjadi setelah Federal Reserve mempertahankan suku bunga dan menegaskan ketidakpastian dampak lonjakan minyak terhadap inflasi. Pasar kini memperkirakan hampir tidak ada pemangkasan suku bunga tahun ini.

Prospek Harga Emas  Jumat | 20 Maret 2026

Pergerakan emas pada time frame H4 terlihat masih berada dalam tekanan bearish kuat setelah menembus beberapa level support penting dan bergerak jauh di bawah SMA 50, yang mengonfirmasi dominasi seller dalam jangka pendek. Penurunan terbaru berlangsung tajam dan saat ini harga masih berada di atas zona support kuat 4.503–4.403, sehingga area tersebut belum tersentuh dan tetap menjadi potensi demand utama apabila pelemahan berlanjut.

Indikator RSI yang mendekati area oversold menunjukkan momentum turun sudah cukup ekstrem, namun belum memberikan sinyal pembalikan yang jelas. Selama harga belum mampu kembali menembus resistance terdekat di sekitar 4.726, tekanan turun masih berpeluang berlanjut untuk menguji zona support 4.503–4.403, dengan risiko penurunan lebih dalam menuju 4.274 jika area tersebut ditembus.

GOLD INTRADAY AREA

R1  4.726   R2  4.803   R3 4.900

S1  4.503   S2  4.403   S3 4.274

Pergerakan US Oil pada time frame terlihat harga masih bergerak dalam fase konsolidasi setelah reli kuat sebelumnya, dengan harga kini berada di sekitar area support 92,50 yang berdekatan dengan SMA 50, sehingga zona ini menjadi penentu arah pergerakan selanjutnya. Struktur harga menunjukkan momentum bullish mulai melemah setelah gagal mempertahankan posisi di bawah resistance 99,99, sementara penurunan terbaru mengindikasikan tekanan jual jangka pendek sedang meningkat.

Selama harga mampu bertahan di atas 92,50 dan SMA 50, peluang pemantulan tetap terbuka untuk kembali menguji resistance 99,99 hingga 104,73. Namun, jika support tersebut ditembus secara meyakinkan, koreksi berpotensi berlanjut menuju 89,81 hingga 86,11 sebagai area support berikutnya, sejalan dengan RSI yang bergerak di sekitar level netral dan belum menunjukkan kondisi jenuh jual maupun beli.

US Oil INTRADAY AREA

R1  99,99  R2  104,73    R3 108,00

S1 92,50  S2  89,81   S3 86,11

Keputusan The Fed Tekan Pasar Global

Fed mempertahankan suku bunga dan langsung memicu tekanan di pasar saham global. Investor merespons sikap hati-hati bank sentral AS di tengah ketidakpastian ekonomi dan geopolitik.

Indeks saham utama di Wall Street ditutup melemah tajam. Dow Jones turun 1,63%, S&P 500 terkoreksi 1,36%, dan Nasdaq melemah 1,45%. Semua sektor di S&P 500 bergerak di zona merah, dipimpin penurunan sektor consumer staples.

Proyeksi Inflasi Naik, Pemangkasan Terbatas

Fed mempertahankan suku bunga sembari merilis proyeksi ekonomi terbaru. Bank sentral hanya melihat peluang pemangkasan sebesar 25 basis poin hingga akhir tahun.

Proyeksi inflasi justru naik menjadi 2,7% dari sebelumnya 2,4%. Kondisi ini menunjukkan tekanan harga masih kuat. Pasar melihat kebijakan ini sebagai sinyal bahwa pelonggaran moneter akan berjalan sangat terbatas.

Komentar yang beredar menyebut investor sebenarnya mendapatkan apa yang diharapkan, yaitu sikap The Fed yang sabar. Namun, risiko dari konflik Timur Tengah tetap menjadi perhatian utama pasar.

Lonjakan Harga Minyak Picu Kekhawatiran

Ketegangan geopolitik kembali meningkat setelah serangan terhadap ladang gas Pars di Iran. Harga minyak pun melonjak, dengan WTI ditutup di USD 96,63 per barel dan Brent mencapai USD 107,38.

Kenaikan harga energi memperkuat tekanan inflasi global. Hal ini membuat arah kebijakan moneter menjadi semakin kompleks.

Data Inflasi AS Perkuat Tekanan

Fed mempertahankan suku bunga di tengah lonjakan data inflasi produsen. Indeks Harga Produsen (PPI) AS naik 0,7% secara bulanan, jauh di atas ekspektasi 0,3%.

Secara tahunan, PPI meningkat 3,4%, tertinggi dalam satu tahun terakhir. Data ini memperkuat kekhawatiran bahwa inflasi bisa kembali meningkat akibat lonjakan harga energi.

Bank Sentral Global Ikut Waspada

Sejumlah bank sentral global mulai mengambil langkah hati-hati dalam merespons tekanan inflasi. Bank of Canada memilih menahan suku bunga acuannya. Namun, Gubernur Tiff Macklem menegaskan bahwa pihaknya siap menaikkan suku bunga jika tekanan inflasi kembali meningkat.

Sementara itu, Reserve Bank of Australia justru menaikkan suku bunga menjadi 4,1% untuk merespons risiko inflasi dari konflik Iran.

Pelaku pasar kini menantikan keputusan dari European Central Bank dan Bank of England dalam beberapa hari ke depan.

Dolar Menguat, Emas Tertekan

Penguatan imbal hasil obligasi AS mendorong dolar naik. Indeks dolar menguat ke 100,17, sementara imbal hasil obligasi 10 tahun naik ke 4,265%.

Di sisi lain, emas justru melemah tajam. Harga emas spot turun ke USD 4.818 per ounce, level terendah dalam lebih dari satu bulan.

Meskipun konflik Timur Tengah meningkat, permintaan safe haven terhadap emas tetap terbatas. Kenaikan dolar dan imbal hasil menjadi faktor utama penekan harga logam mulia.

Prospek Harga Emas  Kamis | 19 Maret 2026

Pergerakan emas pada time frame H4 terlihat masih berada dalam tekanan bearish setelah penembusan kuat di bawah area support 4.961 dan 4.900. Harga saat ini bergerak di bawah SMA yang mulai menurun, mengindikasikan tren turun masih dominan, sementara RSI berada di area oversold namun belum menunjukkan sinyal pembalikan yang signifikan.

Selama harga tidak mampu kembali ke atas 4.961, potensi pelemahan masih terbuka menuju support 4.789 hingga 4.674, sedangkan skenario rebound terbatas berpotensi menguji area 4.961sebelum kembali melanjutkan penurunan.

GOLD INTRADAY AREA

R1  4.900   R2  4.961   R3 5.040

S1  4.789   S2  4.674   S3 4.537

Pergerakan US Oil pada time frame H4 masih menunjukkan kecenderungan bullish setelah harga berhasil bertahan di atas area support 92,50 dan didukung oleh posisi harga yang masih berada di atas SMA yang menanjak. Saat ini harga sedang menguji resistance 99,99, sehingga jika mampu ditembus, potensi kenaikan dapat berlanjut menuju 104,73 hingga 108,00.

Namun, jika gagal menembus resistance tersebut, harga berpotensi terkoreksi kembali ke area 92,50, dengan penurunan lanjutan mengarah ke 89,81 hingga 86,11.

US Oil INTRADAY AREA

R1  99,99  R2  104,73    R3 108,00

S1 92,50  S2  89,81   S3 86,11

Emas Flat di Tengah Ketegangan Global

Emas flat menjadi sorotan pasar global pada perdagangan terbaru. Harga logam mulia bergerak terbatas meski konflik di Timur Tengah masih memicu ketidakpastian. Investor kini lebih fokus pada rangkaian keputusan kebijakan bank sentral utama dunia yang dijadwalkan pekan ini.

Harga emas spot tercatat sedikit turun sekitar 0,1% ke kisaran 4.999 dolar per ounce. Sementara kontrak berjangka emas bergerak tipis di sekitar 5.004 dolar per ounce. Pergerakan ini menunjukkan pasar masih menunggu arah baru setelah lonjakan awal saat konflik Iran memanas.

Dalam beberapa sesi terakhir, harga emas cenderung bergerak dalam rentang sempit antara 5.000 hingga 5.200 dolar per ounce.

Konflik Iran Dorong Lonjakan Harga Energi

Ketegangan geopolitik meningkat setelah Israel mengklaim telah menewaskan kepala keamanan Iran. Sementara pejabat senior Iran menyatakan pemimpin tertinggi baru menolak upaya de-eskalasi yang disampaikan melalui mediator.

Presiden Donald Trump juga menyatakan bahwa Amerika Serikat belum siap mengakhiri operasi militernya di Iran, meski ia mengindikasikan penarikan pasukan bisa terjadi dalam waktu dekat.

Situasi ini mendorong lonjakan harga minyak global. Minyak mentah AS ditutup naik sekitar 2,9% ke 96,21 dolar per barel, sedangkan Brent melonjak 3,2% ke 103,42 dolar per barel. Kekhawatiran pasokan meningkat setelah serangan Iran ke Uni Emirat Arab serta gangguan jalur pengiriman di Selat Hormuz.

Kenaikan harga energi bahkan membuat kedua kontrak minyak tersebut naik lebih dari 40% sepanjang bulan ini.

Bursa Saham Global Tetap Menguat

Meski ketegangan geopolitik meningkat, pasar saham global justru mencatat penguatan untuk sesi kedua berturut-turut.

Indeks saham Amerika Serikat ditutup lebih tinggi. Sektor energi memimpin penguatan karena lonjakan harga minyak. Menariknya, saham maskapai dan sektor perjalanan juga naik setelah permintaan perjalanan musim semi dilaporkan kuat.

Indeks Dow Jones naik tipis sekitar 0,10%. S&P 500 menguat 0,25%, sedangkan Nasdaq bertambah sekitar 0,47%.

Di Eropa, indeks STOXX 600 juga naik sekitar 0,67% dengan dukungan sektor energi dan utilitas. Secara global, indeks saham dunia MSCI mencatat kenaikan sekitar 0,51%.

Beberapa analis melihat pergerakan pasar saham saat ini lebih mencerminkan ekspektasi perlambatan ekonomi dibanding skenario stagflasi.

Bank Sentral Waspadai Dampak Inflasi Energi

Lonjakan harga minyak memaksa pasar menyesuaikan ekspektasi terhadap kebijakan moneter global. Investor kini memperkirakan pemangkasan suku bunga oleh The Fed lebih kecil dibanding perkiraan sebelumnya.

Pasar hanya memperkirakan pemotongan sekitar 26 basis poin hingga akhir tahun, turun dari lebih dari 50 basis poin sebelumnya.

Sementara itu, bank sentral Eropa justru diperkirakan memiliki ruang kenaikan suku bunga sekitar 36 basis poin.

Bank sentral lain juga mulai merespons risiko inflasi energi. Bank sentral Australia menaikkan suku bunga untuk kedua bulan berturut-turut menjadi 4,1% dan memperingatkan bahwa konflik Iran dapat meningkatkan tekanan inflasi.

Langkah ini memberi sinyal bahwa bank sentral global akan tetap berhati-hati dalam menentukan arah kebijakan.

Emas Flat Karena Dolar Menguat

Di tengah kondisi tersebut, emas flat karena daya tarik aset safe haven mulai berkurang. Kenaikan harga energi meningkatkan ekspektasi inflasi sekaligus memperkuat dolar AS.

Penguatan dolar membuat emas menjadi lebih mahal bagi investor luar negeri. Hal ini membatasi potensi kenaikan harga logam mulia meskipun risiko geopolitik masih tinggi.

Komentar analis pasar juga menilai bahwa emas mulai kehilangan peran utama sebagai aset pelindung. Dalam kondisi saat ini, dolar AS justru menjadi pilihan utama investor untuk menghadapi ketidakpastian global.

Selain itu, ekspektasi bahwa suku bunga akan bertahan tinggi lebih lama juga menahan kenaikan emas.

Prospek Harga Emas  Rabu | 18 Maret 2026

Pergerakan XAU/USD pada time frame H4 terlihat masih berada dalam tekanan setelah gagal bertahan di atas area 5.061 dan saat ini bergerak konsolidasi di sekitar 5.000 dalam range sempit. Harga juga masih berada di bawah SMA yang mulai menurun, yang mengindikasikan momentum bearish jangka pendek masih dominan.

Selama harga tetap tertahan di bawah resistance 5.061, potensi penurunan masih terbuka untuk menguji support 4.961, kemudian 4.906 hingga 4.842. Namun jika harga mampu rebound dan menembus 5.061, maka ada peluang pemulihan menuju resistance berikutnya di area 5.122. RSI yang berada di bawah level netral juga menunjukkan momentum masih cenderung lemah meskipun pasar sedang berada dalam fase konsolidasi.

GOLD INTRADAY AREA

R1  5.061   R2  5.122   R3 5.192

S1  4.961   S2  4.906   S3 4.842

Pergerakan US Oil pada time frame H4 masih menunjukkan kecenderungan bullish setelah harga mampu bertahan di atas area support 92,50. Saat ini harga bergerak konsolidasi di sekitar 95,00 setelah sebelumnya mengalami lonjakan tajam. Posisi harga yang masih berada di atas SMA juga mengindikasikan bahwa tren kenaikan jangka pendek masih terjaga. Selama harga tetap bertahan di atas 92,50, potensi kenaikan masih terbuka untuk menguji resistance terdekat di 99,99, kemudian berpeluang melanjutkan penguatan menuju area 104,73 hingga 108,00.

Namun jika harga turun dan menembus 92,50, maka tekanan koreksi berpotensi membawa harga kembali menguji support berikutnya di 89,81 hingga 86,11. RSI yang berada di atas level netral menunjukkan momentum masih relatif positif meskipun pergerakan harga saat ini cenderung bergerak dalam fase konsolidasi.

US Oil INTRADAY AREA

R1  99,99  R2  104,73    R3 108,00

S1 92,50  S2  89,81   S3 86,11