Prospek Suku Bunga The Fed Tekan Pasar Global

Prospek Suku Bunga The Fed Tekan Dolar AS

Prospek suku bunga The Fed menjadi perhatian utama pasar global setelah Ketua Federal Reserve Kevin Warsh menegaskan bahwa bank sentral akan menilai kondisi ekonomi pada setiap pertemuan sebelum mengambil keputusan. Pernyataan tersebut meredam ekspektasi kenaikan suku bunga pada Oktober dan menekan dolar AS.

Indeks dolar turun dari atas 102,00 menuju 101,85 setelah Warsh berbicara di Bangkok. Indeks tersebut kemudian menyentuh level terendah sejak 1 Oktober sebelum penurunannya tertahan di sekitar 101,60.

Warsh menegaskan bahwa The Fed tidak ingin mendahului keputusan rapat dengan memberikan petunjuk berlebihan. Ia juga menekankan komitmen bank sentral untuk menjaga stabilitas harga setelah mengurangi sebagian pelonggaran kebijakan sekitar sebulan sebelumnya.

Peluang kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan 27–28 Oktober turun dari sekitar 28% menjadi 16%. Data Prime Terminal bahkan menunjukkan probabilitas sekitar 15%. Sebaliknya, peluang kenaikan suku bunga pada Desember masih mendekati 90%.

Produksi Industri AS Menguat, Inflasi Masih Tinggi

Data ekonomi AS memberikan sinyal beragam bagi pasar. Produksi industri meningkat 0,7% secara bulanan pada September, melampaui perkiraan pasar sebesar 0,4% dan pertumbuhan 0,1% pada bulan sebelumnya. Namun, penguatan tersebut belum mampu mendorong dolar keluar dari tekanan.

Inflasi tetap menjadi tantangan utama bagi The Fed. Indeks Harga Konsumen (CPI) utama naik 3,7% secara tahunan pada September, sedangkan CPI inti meningkat 2,6%. Lonjakan harga energi sebesar 20,4% secara tahunan turut mendorong inflasi utama.

Pasar kini menunggu data klaim pengangguran awal pada Kamis, 22 Oktober, dengan perkiraan 200.000 dibandingkan angka sebelumnya sebesar 199.000. Survei PMI awal Oktober akan menyusul pada Jumat, 23 Oktober, bersama data sentimen konsumen Michigan dan ekspektasi inflasi satu tahun yang sebelumnya mencapai 4,7%.

Data tersebut berpotensi mengubah ekspektasi pasar terhadap keputusan The Fed berikutnya. Para pejabat bank sentral memasuki periode tenang menjelang rapat Oktober, sehingga rilis data ekonomi akan menjadi penggerak utama sentimen.

Kebijakan ECB dan BoE Memengaruhi Mata Uang

Bank Sentral Eropa (ECB) mempertahankan suku bunga di 2,5% sejak 10 September. Pasar memperkirakan ECB akan mempertahankan suku bunga pada pertemuan 29 Oktober, sebelum menaikkannya pada Desember.

Suku bunga AS saat ini berada pada kisaran 3,75%–4,00%. Selisih tersebut masih mendukung dolar, terutama jika The Fed mempertahankan suku bunga tinggi lebih lama daripada ECB.

Di Inggris, Gubernur Bank of England (BoE) Andrew Bailey mengatakan bahwa tanda-tanda tekanan inflasi putaran kedua masih relatif terkendali. Ia juga menilai ekonomi Inggris lebih tangguh daripada perkiraan sebelumnya.

Survei Reuters menunjukkan 54 dari 63 ekonom memperkirakan BoE akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada November. Ekspektasi tersebut dapat mendukung pound jika data inflasi Inggris melampaui perkiraan.

Investor akan memantau data penjualan ritel, pasar tenaga kerja, dan inflasi Inggris pada pekan depan. Pasangan GBP/USD masih bergerak di bawah 1,3400, dengan arah berikutnya bergantung pada data ekonomi dan prospek kebijakan BoE.

Harga Emas Melemah di Tengah Tekanan Inflasi

Harga emas mencatat penurunan mingguan meskipun dolar melemah dan pasar obligasi pemerintah AS menguat. Kenaikan harga minyak menjadi faktor yang menekan logam mulia pada akhir pekan.

Emas spot turun 0,1% dan ditutup pada US$4.165,40 per troy ounce. Sementara itu, kontrak berjangka emas naik 0,4% ke US$4.186,70 per troy ounce. Kedua instrumen tersebut tetap mencatat penurunan mingguan sebesar 0,7%.

Pelemahan dolar biasanya mendukung emas karena membuat logam mulia lebih murah bagi pembeli yang menggunakan mata uang lain. Namun, kenaikan harga energi memperbesar risiko inflasi dan dapat mendorong The Fed mempertahankan suku bunga tinggi lebih lama.

Kondisi tersebut membuat arah emas bergantung pada keseimbangan antara pelemahan dolar, permintaan aset lindung nilai, dan ekspektasi kebijakan moneter. Inflasi yang bertahan tinggi berpotensi membatasi pemulihan harga emas.

Harga Minyak Melonjak di Atas US$100 per Barel

Harga minyak mentah melonjak lebih dari 11% sepanjang pekan dan menembus US$100 per barel. Risiko gangguan pasokan dan kuatnya permintaan bahan bakar dari industri pelayaran mendorong kenaikan harga.

Serangan Iran terhadap kapal tanker di Selat Hormuz menekan arus pengiriman minyak. Pada pekan yang berakhir 13 Oktober, rata-rata aliran minyak harian turun menjadi 11,62 juta barel dari tingkat acuan 17,15 juta barel.

Serangan pesawat nirawak Ukraina terhadap kilang minyak Rusia turut membatasi pasokan bahan bakar. Di Amerika Serikat, persediaan minyak mentah juga turun 8,56 juta barel pada pekan yang berakhir 9 Oktober.

Kenaikan harga minyak meningkatkan risiko inflasi global. Jika tekanan energi berlanjut, bank sentral dapat menghadapi kesulitan untuk melonggarkan kebijakan moneter. Kondisi ini juga berpotensi meningkatkan volatilitas pasar valuta asing dan komoditas.

Wall Street Tertekan oleh Aksi Jual Saham Teknologi

Pasar saham AS berakhir melemah pada Jumat setelah aksi jual saham semikonduktor berlanjut selama delapan sesi berturut-turut. Rentetan penurunan tersebut menjadi yang terpanjang sejak krisis keuangan 2008.

S&P 500 turun 1,1%, Dow Jones melemah 175 poin, dan Nasdaq terkoreksi 2,5%. Dalam sepekan, S&P 500 turun 2% dan Nasdaq kehilangan 5%, sedangkan Dow Jones justru naik 156 poin.

Nvidia turun 1,4%, Micron melemah 5,6%, dan AMD terkoreksi 5,9%. CoreWeave merosot 11,9% pada Jumat sehingga kerugian mingguannya mencapai 23,7%. Investor mengkhawatirkan prospek pembiayaan perusahaan infrastruktur AI ketika suku bunga tetap tinggi.

Tekanan juga muncul setelah pendapatan Anthropic memicu kekhawatiran mengenai besarnya belanja infrastruktur AI dibandingkan hasil bisnis yang dihasilkan. Sementara itu, Tesla turun 2,1% dan SpaceX melemah 1,7% di tengah spekulasi mengenai kemungkinan penggabungan kedua perusahaan.

Prospek Harga Emas Senin | 19 Oktober 2026

Pergerakan emas pada timeframe H4 masih berada dalam tren bearish, meskipun harga mulai menunjukkan pemulihan setelah bergerak mendatar di area support. Harga saat ini sedang menguji resistance 4.178 yang berdekatan dengan garis tren turun dan SMA 50. Jika mampu menembus area tersebut, emas berpeluang melanjutkan rebound menuju 4.207 hingga 4.244. Namun, selama harga masih tertahan di bawah garis tren turun dan belum menembus resistance tersebut, tekanan bearish masih berpotensi berlanjut.

Jika kembali melemah, support terdekat berada di 4.106. Apabila level ini ditembus, harga berpeluang turun menuju 4.066 hingga 4.022. Sementara itu, RSI berada di 53,43, sedikit di atas level 50, yang menunjukkan momentum jangka pendek mulai menguat. Meski demikian, kondisi ini belum cukup untuk mengonfirmasi pembalikan tren karena struktur harga secara keseluruhan masih menunjukkan pola lower high dan lower low. Konfirmasi bullish akan lebih kuat jika harga menembus garis tren turun dan bertahan di atas resistance 4.207.

GOLD INTRADAY AREA

R1  4.207   R2  4.244   R3 4.280

S1  4.147   S2  4.106   S3 4.066

Pergerakan US Oil pada timeframe H4 menunjukkan tren bullish jangka pendek setelah harga berhasil menembus resistance 94,67 dan bergerak di sekitar 96,07. Harga juga berada di atas SMA 50, sementara RSI di level 64,59 menunjukkan momentum beli masih cukup kuat. Jika mampu bertahan di atas 94,67, US Oil berpeluang melanjutkan kenaikan untuk menguji resistance 96,72, kemudian 98,44. Namun, jika gagal bertahan dan kembali turun di bawah 94,67, harga berpotensi terkoreksi menuju support 92,43 hingga 90,79.

Meski tren jangka pendek mulai menguat, harga masih perlu menembus area 96,72 untuk memperkuat peluang kenaikan selanjutnya. RSI yang mendekati 70 juga perlu diperhatikan karena momentum yang terlalu tinggi dapat memicu koreksi jangka pendek.

US Oil INTRADAY AREA

R1  99,29   R2  100,49   R3 101,56

S1 96,72  S2  95,25   S3 93,82